A New Solution to an Old Problem: a Temporary Equilibrium Version of the Ramsey Model - Enrico Bellino - Vita e Pensiero - Articolo Vita e Pensiero

A New Solution to an Old Problem: a Temporary Equilibrium Version of the Ramsey Model

digital A New Solution to an Old Problem: a Temporary Equilibrium
Version of the Ramsey Model
Articolo
rivista RIVISTA INTERNAZIONALE DI SCIENZE SOCIALI
fascicolo RIVISTA INTERNAZIONALE DI SCIENZE SOCIALI - 2020 - 3
titolo A New Solution to an Old Problem: a Temporary Equilibrium Version of the Ramsey Model
autore
editore Vita e Pensiero
formato Articolo | Pdf
online da 02-2021
doi 10.26350/000518_000050
issn 0035-676X (stampa) | 1827-7918 (digitale)
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Ebook in formato Pdf leggibile su questi device:

According to the prevailing literature on capital accumulation with infinite horizon, convergence toward the optimal path requires that individuals are able to select the unique convergent (saddle) path. This is tantamount to assuming that individuals have ‘‘colossal’’ rational capabilities. Conversely, any minor deviation from the saddle-path would inevitably lead to a crash onto a zero per-capita consumption path. This paper aims to show that this contraposition is false. It will be proved that an asymptotic convergence result to the Ramsey steady state path is obtained for an individual who optimizes his present and future consumption levels step by step in each period, gauging the costs and benefits of current savings on future consumption levels, momentarily assumed to be equal to net income (this assumption of future zero-net savings is then revised at each subsequent period). A ‘‘market’’ solution is here provided, using a temporary equilibrium approach a` la Hicks.

keywords

Optimal capital accumulation, Ramsey-Cass-Koopmans model, saddle-path (in)stability, Myopic behaviour, Temporary equilibrium.

Biografia dell'autore

Enrico Bellino, Università Cattolica del Sacro Cuore, Piacenza. Email: enrico.bellino@unicatt.it.

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