The Estimation of Potential Output for Italy: an Enhanced Methodology
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In this paper, we identify some of the key sources of underestimation of Italy’s potential growth within the EU commonly agreed methodology for the calculation of output gaps and potential ouptut and we make two country-specific proposals to resolve or mitigate those empirical issues. Such changes concern: 1) the ‘‘statistically optimal’’ calibration of the variances of the innovation processes of the NAWRU model through a Grid Search tool that we developed; 2) the estimation of the TFP cycle via the introduction of a labour hoarding index. We show that small adjustments would significantly improve the realism of potential growth estimates and yield a wider output gap, with a slower pace of closure. Such alternative estimates would have a substantial impact on the compliance of Italian public finances with the requirements of the Stability and Growth Pact.
keywordspotential output, output gap, NAWRU, grid search, capacity utilization, TFP. |
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Mercoledì 29 marzo alle 17:00 la presentazione del libro di Valeria Cantoni Mamiani presso la Scuola Nazionale dell'Amministrazione.
10.03.2023
La sfida di una cultura digitale
Anteprima dal libro di Caio e Soldavini "Digitalizzazione. Per un nuovo rinascimento italiano", collana "Piccola biblioteca per un Paese normale".
28.02.2023
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In occasione dei 40 anni dalla morte, ricordiamo la storia di Ezio Franceschini, latinista, partigiano e rettore dell'Università Cattolica.
14.10.2022
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